3月3日，蜜雪冰城（证券简称：蜜雪集团；证券代码：2097.HK）在港交所敲锣上市。这个出身于河南的众人最大现制饮品企业，阔步迈向更广征程。

上市当日，蜜雪集团开盘价为262.00港元/股，较刊行价高潮29.38%，对应总市值为987.90亿港元。

在本次IPO刊行中，蜜雪集团共引入包括M&G英卓投资照顾、红杉中国、博裕老本、高瓴、好意思团龙珠等5名基石投资者共分派769.26万股，共认购15.58亿港元。

值得在意的是， 蜜雪集团IPO公开发售设施，创下了港股市集新股认购记载。香港公开发售融资认购倍数达到5258.21倍，认购金额达1.82万亿港元。另外，其公开发售技能，受市集暖热影响，奈雪的茶、茶百谈、古茗等港股新型茶饮股也迎来高潮。

“现在消耗环境下， 老本市集考量现制茶饮的价值主若是三个方面：供应链、可不竭发展、高性价比。”中国食物产业分析师朱丹蓬摄取记者采访时提到，从这几点来看，蜜雪冰城受到老本市集的追捧与心疼有其势必性，尤其是它的供应链智力，仍是成为蜜雪冰城保持各异化上风的中枢竞争力。

朱丹蓬觉得，蜜雪冰城开启新发展阶段的同期，可能会给新茶饮、食物等消耗板块企业带来融资等利好。

“蜜雪冰城是新茶饮企业中少有的结束门店限度和利润限度双一流，同期市集众人化完成考据、供应链结束垂直一体化的方向。”隽永餐饮加快器创举东谈主谭野摄取记者采访时说谈，除了抵消耗板块带来改不雅，耐久来看，蜜雪更是有其不竭创造利润的智力和价值孕育后劲。

1997年，河南郑州街头一家名为“寒流刨冰”的小店悄然开张。创举东谈目的红超用一台好处刨冰机，开启了蜜雪冰城的创业传闻。27年后，这只从“寒流”中出身的“雪王”，已成长为众人现制饮品行业的超等巨头。最新数据清楚，抵制2024年12月31日，其门店网罗隐敝中国及国外11个国度，超4.6万家门店，卓绝星巴克成为众人最大的现制饮品企业。

【发财史】

1元冰淇淋撬动万亿市集

蜜雪冰城的崛起，始于对“极致性价比”的宝石。尖端新闻记者从长达558页的蜜雪冰城招股书以及公开报谈中，梳理了蜜雪冰城的成长史。

1997年，张红超在郑州街头开设蜜雪冰城的前身“寒流刨冰”，用一台好处刨冰机开启创业之路。

1999年，“蜜雪冰城”品牌郑重启用；

2000岁首，郑州开启 “拆墙透绿”、“整治臭水沟” 等市容整治工程。蜜雪冰城的前身 “寒流刨冰” 三次倒闭，四次拆迁，最终在一个放置的国资铝厂大院从头开业；

2007年，赓续创举东谈目的红甫加入，推动圭表化运营体系落地，开启加盟扩展方法；

2012年，成为中国现制饮品行业最早建立中央工场的企业，科罚限度化分娩的品性与成本疼痛；

2013年，推出首款鲜果饮品“冰鲜柠檬水”，往日采购柠檬超11.5万吨，成为中国最大柠檬采购商；

2014年，初始自建专属物流体系；

2017年，创立现磨咖啡品牌“运道咖”；

2018年，品牌超等IP“雪王”出身，关系话题外交曝光量超195亿次，IP文化标识卓绝饮品本人。同庚，蜜雪冰城首家国外门店在越南河内开业；

2022岁首次冲击A股，2024年转战港股，2025年3月3日上市。

蜜雪冰城产业图谱：

五大分娩基地，中枢食材100%自产

撑持蜜雪冰城成为众人抵制茶饮企业霸主地位的，是蜜雪冰城在产业链上的等闲布局。

招股书信息清楚，在采购端，蜜雪冰城已建成隐敝六大洲38个国度地区的巨大采购网罗。在国内，蜜雪与栽种基地互助，以确保对分娩所需中枢农产物的优质镇定供给。蜜雪冰城在中国仍是建立柠檬、茶叶、咖啡豆、蜜桃、草莓、芋头等农产物的互助栽种基地，按2023年的采购量计，蜜雪冰城是中国最大的柠檬采购商，2023年蜜雪冰城柠檬采购量约11.5万吨。

蜜雪冰城是业内最早竖立中央工场的企业，2012年建立第一家分娩工场，现时在河南、海南、广西、重庆、安徽领有五大分娩基地，通过自研自产的体系，隐敝七大类用于制作现制饮品的食材，包括糖、奶、茶、咖、果、粮、料在内的全品类一站式的饮品食材科罚有策画，年轮廓产能达到约165万吨。蜜雪冰城提供给加盟商的饮品食材向上60%为自产，是中国现制饮品行业中最高，其中中枢饮品食材为100%自产。

蜜雪冰城产业图谱：

五大分娩基地：

加盟生态及众人化瞻望

蜜雪冰城的4.6万家门店背后，是一个巨大的“子民创富定约”。

招股书数据清楚，抵制2024年9月30日，蜜雪冰城门店三线及以下城市门店占比57.2%，布局世界3万个州里中的超4900个。

在门店运营方面，成绩于隐敝采购、分娩、物流、研发和品性抵制全链条的供应链体系，蜜雪冰城结束了加盟商的饮品食材、包材及征战100%从总部采购。

基于抵消耗者需求的洞悉、耐久的品牌运营教化、高效的供应链体系、刚劲的研发分娩智力以及进修的加盟商照顾方法，蜜雪冰城正在限度化地将运营区域从中国拓展到众人市集。

2018年，蜜雪冰城在越南河内开出首店，这亦然雪王探索进犯众人之路的起始。跟着国度股东高质地发展“一带沿路”和缔造21世纪海上丝绸之路的政策方法，蜜雪冰城不竭加快国外市集疆城开拓，门店网罗隐敝国外11个国度(包括印度尼西亚、越南、马来西亚、泰国、菲律宾、柬埔寨、老挝、新加坡、澳大利亚、韩国及日本)。

招股书清楚，抵制2024年9月30日，蜜雪冰城在中国内地除外门店数目约4,800家。蜜雪冰城在东南亚市集有向上4,000家门店，以抵制2023年12月31日的门店数以及2023年的饮品出杯量计，蜜雪冰城是东南亚地区最大的现制茶饮品牌。在印尼，雪王的门店数向上2600家。

张红超忽视的“两好意思元让众人东谈主民吃饱喝好”，正从愿景走向实践。

“雪王”的真金不怕火成，不仅是生意遗迹，更印证了一个真谛：极致性价比耐久是最强的通行证。

从郑州铝厂大院到众人供应链帝国，蜜雪冰城讲授了一件事：在中国，极致性价比不是战术，而是一种需要刚劲供应链基础设施撑持的政策智力。当“雪王”手持165万吨年产能、超4.6万家门店时，它的敌手早已不是某个茶饮品牌，而是如何从头界说“普惠生意”的范围。

来 源：尖端新闻、大河财立方

编 辑：翟钰洁

校 对：温冠森

值班主任：钟玉芹

审 核：施一楠